1 月 22 日，在达沃斯的聚光灯下，英伟达掌门人黄仁勋与贝莱德（BlackRock）掌门人拉里 · 芬克（Larry Fink）展开了一场长达半小时的巅峰对话。
面对华尔街最关心的“资金黑洞”问题，黄仁勋抛出了一个惊人的论断 ——“我们已经投进去的几千亿美元，只是道开胃菜。要把这套架构真正搭起来，后面还得再砸几万亿美元。”
就在全世界都在担忧“AI 是不是过热了”的时候，他给出了一个截然不同的定义：“我们遇上的不是什么 AI 泡沫，而是人类历史上最大的一场基建热潮。”
目前英伟达的 GPU 依然一芯难求，就连几年前老款型号的租金都在飞涨。
为了解释这笔钱到底要花在哪，黄仁勋将整个 AI 体系比作一个庞大的“五层蛋糕”：最底层是能源，往上依次是芯片、云服务、AI 模型，而最上面那层才是各行各业的具体应用。要把这块蛋糕每一层都填满，现有的投入确实仅仅是个开始。
而对于“AI 抢人饭碗”这个引发全球焦虑的话题，黄仁勋觉得大家可能都担心反了：“AI 非但没有制造失业，反而正在创造大量年薪六位数的蓝领工作。”
如今在美国，电工、管道工年薪突破十万美元已经不稀奇。原因很简单：到处都在疯狂建设数据中心和芯片工厂，这些物理世界的“新基建”急需大量熟练人手。
一、AI 不是“泡沫”，是必须垒起来的“五层蛋糕”“很多人跑来问我，现在 AI 投资这么猛，是不是泡沫？”黄仁勋对这个问题的回应很干脆：“之所以有人觉得是泡沫，恰恰是因为我们投的规模太大了。而规模大，是因为我们得从下到上，把支撑 AI 的每一层基础设施都给建起来。”
为了说清楚这个庞大的体系，他抛出了那个如今常被引用的“AI 五层蛋糕”理论：
最底层：能源。没电，一切算力都是空谈。
第二层：芯片和计算设备。这是英伟达的主战场。
第三层：云设施与服务。得把算力高效地管起来、送出去。
第四层：AI 模型。大家最熟悉的层面，比如 ChatGPT 这些大模型。
最顶层：实际应用。金融、医疗、制造……AI 真正产生价值的地方。
“全球已经在这里面投了好几千亿美元，”黄仁勋说，“但这只是个开头，未来需要的钱得以万亿美元计。”他去年就预测过，到 2030 年，全球花在 AI 基础设施上的钱可能达到 3 万亿到 4 万亿美元。
之所以要这么多钱，是因为从蛋糕底往上，每一层都在疯狂扩张：
能源层：为了喂饱胃口巨大的 AI 数据中心，全球的电站升级和绿色能源项目都在提速。
芯片与硬件层：台积电说要新建 20 座芯片厂；英伟达的制造伙伴（如富士康、纬创、广达）打算新建 30 座“AI 工厂”；存储领域，美光已经启动了在美国的 2000 亿美元投资，SK 海力士和三星也在拼命扩产。
数据中心层：几大科技公司已经承诺，未来几年要投超过 5000 亿美元在数据中心的建设和租赁上。
与此同时，2025 年的风险投资也冲上了历史高点，全球超过 1000 亿美元流向了那些“AI 原生公司”，覆盖医疗、机器人、制造、金融等领域。砸钱这么狠，背后是 AI 模型的能力已经足够支撑这些行业玩出真东西了。
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