光通信板块2026年展望纪要

无聊小北

梦想的第四维

光通信板块的核心优势是什么？

答：光通信板块兼具业绩的高增长性和高确定性两大特性，2026年是1.6T光模块放量的元年，且光模块进入柜内成为新的产业趋势，Scale up对光模块的需求有望大幅提升。

1.6T光模块的市场前景及相关龙头企业有哪些？

答：市场前景方面，2026年1.6T光模块的需求量相较于2025年可能将实现十倍以上增长，2027年需求可能继续实现翻倍以上增长。

相关龙头企业核心旭创、新易盛，以及光芯片龙头源杰、光模块领军企业华工，重点关注的厂商如永鼎、仕佳、长光、博创、剑桥等。

硅光光模块的发展趋势及受益厂商有哪些？

答：发展趋势方面，2026年正式迈入800G和1.6T高速硅光光模块放量的起点，硅光技术有望逐步成为未来主流，且光模块竞争格局将进一步向龙头集中。

受益厂商方面，龙头企业旭创、新易盛的龙头地位将进一步凸显，同时CW激光器需求会大幅提升，利好源杰、永鼎、仕佳、长光等公司；此外，部分光模块仍会使用传统EML方案，将拉动EML等光芯片的需求。

光纤光缆价格上涨的驱动因素及重点厂商有哪些？

答：驱动因素包括需求端和供给端：需求端一是AI产业发展带动需求，二是无人机需求增长，三是需关注1月份电信集采和4-5月份移动集采的价格；供给端则是光棒产能扩张困难，扩产周期长，约1.5年，加上投资大，全球光棒巨头扩产意愿不强，导致光纤可能长期供不应求。重点厂商如亨通光电、中天科技，重点关注长飞光纤、烽火通信等。

OCS、CPO、NPO、空芯光纤等新技术2026年的产业进展及相关标的有哪些？

答：OCS：2026年交换机端口数将从128×128全面升级为300×300，长期需求稳中有升，带动光器件需求持续提升，相关标的建议关注腾景科技等；

CPO：按正常产业进展推进，2026年下半年全球CPO交换机出货量预期1-3万台，将大幅提升CW激光器、FAU、MPO等光器件需求；

NPO：2026年大概率是NPO元年，已出现对6.4T、12.8T柜内光模块及NPO的需求，2027年可能进入NPO放量元年，业绩弹性较大，值得重点关注；

空芯光纤：2026年微软、亚马逊、谷歌等巨头需求逐步兴起，2026年市场空间约几十亿人民币，2030年有望达到210亿人民币。

整体光器件方向重点厂商是天孚，以及致尚、杰普特、光库、腾景等优质厂商。