光连接专家调研纪要

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旭创和新易盛光模块物料准备情况如何，尤其是针对800G和1.6T光模块的出货计划？

旭创和新易盛两家公司均提前锁定了部分关键物料订单，这得益于其规模优势和产业地位，基本能保证交付。行业来看，硅光芯片等关键组件仍存在一定程度的供应紧张，各家光模块厂订单已经下了，交付需分批进行，未来可能存在发货较慢、大客户插队的情况。

旭创、新易盛订单中均包含大量不可撤销长周期订单。目前头部光模块厂已经在跟供应商谈2027年物料锁定计划。

谷歌2027年对1.6T光模块的需求指引是多少？其资本开支预计将达到何种规模？

谷歌2027年对1.6T光模块的需求指引为3000万只，而2026年的需求量预计为1000万只1.6T。

2026年资本开支，谷歌可能千亿美元级别。谷歌现金流、大模型、云经营情况都很好，没有太大资金压力，资本开支能力强。

谷歌内存池化方案情况？

不是很清楚具体应用情况，但是未来是有用光把远端存储拉到GPU上使用的方式，微软也做了很多年存储池化的尝试，这种方案要依赖高带宽网络，而且传输距离要远。这种方案成本很高，但可以节省昂贵的HBM。

AMD机架系统对高速光模块需求情况如何？

AMD计划于2026年下半年推出基于helix机架系统的新产品，并为此配套高速800G及1.6T光模块。AMD目前指引乐观，光彩为其配套高速光模块。

XAI光模块供应商？

XAI主要向设备商采购（集成光模块），比如购买英伟达的交换机（含光模块），现在也把思科纳入供应链，因此光模块企业是间接供应进去的。此外，XAI向credo直采大量铜缆。

法拉第旋片供应链现状如何？国内外主要厂商扩产情况及影响有哪些？

日本法拉第旋片供应链因稀土原材料短缺问题降低产能。目前月度实际产能为3万片，对应年产1.5亿颗旋片，原计划扩至月度6万片，但受制于原材料供应问题，该扩产计划被干扰。

国内扩产积极，如果顺利，可能只会短缺一个季度左右。1）飞锐特扩产60条产线，单月2.5万片晶圆，单晶圆切400颗法拉第旋片，年产出1.2亿颗，4寸产品；2）森一量子扩产2万片晶圆，年产出1亿颗。两家扩产后能提供2亿颗以上产品，因此很快就不缺了。

法拉第旋片价格？

海外产品过去5元，现在涨价到7元；飞锐特产品过去4元，现在涨价到6元。

头部光模块公司当前800G光模块的定价趋势如何？

直供客户350至400美元。800G供应商增加，价格下降，但是1.6T很贵，现在直供价格1000美金，后续可能还要涨价。

海外DCI网络建设现状及主要参与者有哪些？整体投资规模和周期如何分布？

目前海外DCI网络建设订单集中于谷歌、微软和Meta三家。其中谷歌预计投资60亿美元，微软50亿美元，Meta约20-30亿美元，通常订单在2-3年内逐步落地，不像数据中心建设那么快，DCI建设周期比较长，需要开挖光纤、建大楼、买设备。这些订单已基本敲定，都与康宁、lumentum签署了协议，现在光纤需求很好。海外DCI只有ciena和诺基亚两家供应商。

DCI项目订单中相干光模块占比是多少？

如果60亿美元预算包含基建费用（基建指建大楼或开挖光纤等），则用于购买相干光模块部分占比约15%；若预算仅涵盖设备采购（已经铺好了光纤），则比例上升至25%。

德科立主要做低速率相干光模块代工，高端产品ciena、诺基亚自己做。

国内DCI龙头企业当前及未来几年在DCI领域扩产规划情况如何，其面临哪些挑战？

计划在2026年实现40亿人民币总产能，其中海外10亿人民币产能。这只是规划产能，实际交付可能没有那么多。

如果扩产进展顺利，未来可能三年产能持续翻倍，因为DCI需求非常确定，是持续建设。

过去公司DCI扩产一直延迟，交付比较慢。之前公司没做过那么大的订单，产能规划有一些问题，但现在开始加速了。

DCI为什么现在开始大规模招标？

一方面，前两年主要建设数据中心，现在数据中心越建越多，需要连接起来，DCI偏后周期；另一方面，单个数据中心太大电力有很大问题，微软一直在尝试多个数据中心联合训练，如果单个数据中心训练，需要放几十万张卡，这样会把一个州的电力都拖垮，必须要分散。

数据中心距离多远情况下，选择DCI互连是经济的？

数据中心之间的互联通常基于ZR规格进行规划，ZR规格理想情况下支持80公里的连接。实际应用中，互联距离通常在30至100公里之间，其中80公里是较为常见的跨城连接距离。

武汉钧恒情况如何？

1.6T情况：1）coherent方面，1.6T光模块目前处于样品阶段，预计2026年二季度左右开始批量采购，coherent要求今年下半年准备100万只1.6T产能。2）武汉钧恒和deepseek也在做验证，可能国内ds也会出1.6T。

800G情况：钧恒去年底搞好鄂州产能，已经超过300万只年产能，400G、800G各一半，供应coherent800G今年可能150万只，后续也可能加单。

接下来扩产1.6T。

其他客户：钧恒也有一些海外渠道，想直接对接AWS等海外云厂。旭创也在和钧恒接触，希望把部分400G、800G产能交给他代工，旭创主力做1.6T，400G、800G产能也不足。

恩达通的情况如何？

恩达通公司目前年化产能不到100万只，但计划到2026年底将年化产能提升至200万只以上。目前，其生产仍以代工为主，但未来目标是建设自有工厂以提高交付及时性并增强竞争力。

主要客户甲骨文，同时正在尝试拓展AWS、Meta等新客户资源。

产品主要是800G，1.6T暂时还没有。

环旭电子情况如何？

越南扩产，收购四川光模块公司，未来希望在光模块加大投入。希望通过日月光的关系在英伟达产品中供货，目前还没有终端客户。

英伟达NPO已经在参与对接，未来可能NPO会有出货。

年底达到100万只产能。内部800G、1.6T产品都开发了，但还没有客户。

联特情况如何？

物料靠谷歌协调，产能很大（现在按照500万只扩产，之前300万只），产品也不错，800G、1.6T都布局了，客户测试也不错，但物料订得比较晚，现在主要依靠大客户协调。

主要客户谷歌，如果后续旭创等头部厂商转1.6T，800G订单有交付缺口，联特有机会。

Meta在对接。